大商所实施铁矿石品牌交割制度 贴近现货贸易变化

9月12日,大连商品交易所发布了《关于铁矿石品种实施品牌交割制度相关规则修改的通知》,限定铁矿石可交割品牌,并在质量升贴水的基础上引入品牌升贴水,调整后的规则自铁矿石2020年来由于现货市场变化,铁矿石期货便利交割品发生调整,影响了期货价格代表性。在此背景下,大商所经过多轮反复论证,创新推出铁矿石品牌交割制度。大商所相关负责人表示,实施品牌交割制度有利于稳定交割标的,使将期货标的在正常情况下均能够锚定在市场接受度更高的矿种上,稳定买方客户的接货意愿,进一步提升铁矿石期货价格代表性。

满足市场需求,深入调研设计品牌交割方案

据大商所相关负责人介绍,为更好贴合市场实际,大商所广泛调研矿山、钢厂、贸易商、港口等铁矿石贸易链条上的各方人士,经过深入研究,制定铁矿石品牌交割方案。通过设置品牌来限定交割品范围,调整原质量升贴水并增设品牌升贴水,通过文件证明品牌;创新引入调查小组制度,以处理品牌争议。

具体来看,大商所为铁矿石期货设置可交割品牌,从流动性、品质等多个维度,权衡选取PB粉、BRBF、纽曼粉、麦克粉、金布巴粉、罗伊山粉、超特粉、混合粉、卡粉、河钢精粉和鞍钢精粉,共计9个进口矿和2个国产矿作为首批可交割品牌。只有上述交割品牌的矿种可以进入期货交割环节。市场人士分析,此次设置的可交割品牌矿种均为市场主流产品。 11个品牌都是钢企生产中实际使用的主要矿种,具有较好的现货代表性。 某大型钢铁企业期货部负责人说。

有了可交割品牌,大商所又设置了品牌升贴水。对于品牌升贴水,由于铁矿石在现货销售过程中有品牌溢价,品牌间价差除受品质等因素影响外,还与流动性、品质稳定性等因素有关,此次制度调整增设品牌升贴水以反映除品质外,其他因素对品牌间价差的影响。例如,当前设置PB粉为基准品,品牌升贴水设置为0元/吨,其他品牌升贴水参考历史价差设置为:纽曼粉0元/吨、BRBF粉20元/吨、麦克粉和罗伊山粉均为-20元/吨、金布巴粉-25元/吨、超特粉-90元/吨、混合粉-75元/吨、卡粉35元/吨、河钢矿粉15元/吨、鞍钢矿粉0元/吨。

同时,大商所调整质量升贴水。现货市场同一品牌铁矿石不同批次间货物存在品质波动,质量升贴水的设计反映质量指标变动对下游使用者的影响。对铁、硅、铝、磷、硫指标,经过调研下游钢厂及参考Mysteel和普氏的扣罚标准,根据现货习惯调整质量要求及升贴水为:铁指标以62%为基准,每降低0.1%扣价1.0元/吨,每升高0.1%升价1.0元/吨;二氧化硅指标标准调整为不高于5%,每升高0.1%扣价1.0元/吨;三氧化二铝指标调整为以2.5%为基准,每升高0.1%扣价1.0元/吨;磷指标标准调整到0.10%以下,扣罚调整为每升高0.01%扣价5.0元/吨。

(责任编辑:方块棋牌)

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